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Aug 06, 2023

Les consommateurs paient ce qu'il faut, les prix des véhicules deviennent fous, les concessionnaires réalisent des bénéfices records, tout l'état d'esprit a changé. Cette inflation est-elle temporaire ?

Ford a annoncé mercredi qu'il réduirait la production de huit assemblées américaines

Ford a annoncé mercredi qu'il réduirait la production dans huit usines d'assemblage américaines en juillet et en août en raison de la pénurie de semi-conducteurs. Ces réductions de production toucheront de nombreuses gammes de véhicules, dont le crucial F-150. En raison d'une "pénurie de pièces sans rapport", la production du pick-up intermédiaire Ranger et du SUV Bronco sera également en baisse pendant trois semaines en juillet. Cela survient après que la société a déclaré en avril qu'elle réduirait sa production mondiale d'environ 50 % au deuxième trimestre, qui vient de se terminer.

D'autres constructeurs automobiles ont également eu du mal avec les enchevêtrements de la chaîne d'approvisionnement et la pénurie de semi-conducteurs. Et la pénurie d'approvisionnement continue. Au cours des prochains jours, nous allons voir les ventes d'automobiles pour juin. Les ventes d'automobiles aux clients au détail avaient été fortes plus tôt dans l'année, mais les ventes de juin ont été handicapées par des pénuries généralisées de stocks de modèles populaires.

Aujourd'hui, nous allons examiner les prix et les bénéfices en juin. Et il y a eu des mouvements énormes.

Les achats de véhicules sont discrétionnaires pour la plupart des gens. La plupart des gens peuvent attendre un an, deux ou trois avant d'acheter un véhicule neuf ou d'occasion et continuer à conduire avec ce qu'ils ont. Les gens l'ont fait pendant la crise financière, et les ventes d'automobiles se sont effondrées et sont restées faibles pendant des années. Aujourd'hui, c'est l'inverse qui se produit : les prix flambent et les consommateurs – ceux qui achètent, et ils sont assez nombreux – sont impatients de payer des sommes faramineuses.

Il y a eu de nombreux rapports selon lesquels les consommateurs sont maintenant prêts à payer plus que le prix affiché pour un nouveau véhicule afin de saisir le nouveau véhicule qu'ils veulent, au lieu d'attendre un an ou deux - les mêmes consommateurs qui ont été formés pour marchander dur.

Ainsi, le prix de transaction moyen (ATP) des véhicules neufs en juin a bondi de 14,9 % par rapport à il y a un an, pour atteindre 40 206 $, selon les estimations de JD Power. L'augmentation de l'ATP est une mesure des augmentations de prix, des incitations réduites des constructeurs automobiles et du déplacement des clients vers des modèles plus chers :

Cette augmentation de 14,9% d'une année sur l'autre de l'ATP était un record dans les données de JD Power. Auparavant, jusqu'en juin 2020, l'ATP augmentait entre 1 % et 4 % d'une année sur l'autre :

Pour le deuxième trimestre, les consommateurs ont dépensé 150 milliards de dollars en véhicules neufs, en hausse de 28 % par rapport au deuxième trimestre de 2019, selon les estimations de JD Power. Cette envie de dépenser, comme nous allons maintenant l'appeler, produit d'énormes bénéfices bruts pour les concessionnaires et les fabricants.

Les bénéfices des concessionnaires par véhicule neuf vendu - qui comprend le bénéfice brut du véhicule plus le bénéfice de la finance et de l'assurance - ont plus que doublé d'une année sur l'autre en juin, pour atteindre un sommet époustouflant de 3 908 $ par unité.

Les bénéfices totaux des ventes au détail de véhicules neufs en juin pour tous les concessionnaires combinés ont bondi de 175 % par rapport à juin 2019, pour atteindre 4,4 milliards de dollars. Si "l'époustouflant" revient souvent ici, c'est parce que c'est de cela qu'il s'agit.

Le fait que les consommateurs autorisent les concessionnaires à réaliser ce genre de profit ahurissant par unité montre que les acheteurs américains de voitures et de camions normalement coriaces, astucieux et avides de marchandage sont devenus des licenciés. La plupart d'entre eux auraient pu attendre un an ou deux avant de devoir acheter un véhicule. Mais non. Soudain, le prix n'a plus d'importance – et c'est une pensée effrayante du point de vue de l'inflation.

Les bénéfices des constructeurs automobiles sur les ventes au détail en juin devraient également atteindre un record, en raison du passage aux véhicules à prix élevé et de la réduction des incitations. Les incitations ont chuté de plus de 40 % par rapport à juin 2019, à 2 492 $ par véhicule, le deuxième plus bas jamais enregistré pour un mois de juin, selon les estimations de JD Power.

De plus, les constructeurs automobiles ont mis les ventes de flottes, qui sont généralement des ventes à faible marge bénéficiaire, en veilleuse, ce dont les sociétés de location de voitures se plaignent depuis des mois. Ils se concentrent sur la construction de véhicules coûteux à marge bénéficiaire élevée pour les ventes au détail afin de maximiser leurs profits, compte tenu des contraintes sur leurs chaînes d'approvisionnement et leur volume de ventes.

Le stock de véhicules neufs est serré. En juin, environ 41 % des véhicules neufs ont été vendus dans les 10 jours suivant leur arrivée chez un concessionnaire, contre 25 % en juin 2019. L'approvisionnement en véhicules neufs est tombé à 39 jours au rythme actuel des ventes, alors que 60 jours seraient considérés. en bonne santé. En juin dernier, l'approvisionnement était de 93 jours.

L'une des principales raisons de ces profits massifs est la flambée des valeurs d'échange. Les prix de gros des véhicules d'occasion ont explosé. L'indice de valeur des véhicules d'occasion de Manheim, la plus grande maison de vente aux enchères d'automobiles aux États-Unis, a bondi de 36,4 % d'une année sur l'autre jusqu'à la mi-juin :

Il semble maintenant que le pic a calé. À la mi-juin, l'indice de Manheim était à peine en hausse par rapport à la fin mai. Et dans la seconde moitié de juin, les premiers rapports de baisses de prix mineures sont apparus. Ainsi, le pic a finalement atteint la résistance.

Néanmoins, avec des prix de gros en hausse de 36 % d'une année sur l'autre, les valeurs de reprise ont grimpé en flèche de la même manière, ce qui donne aux concessionnaires beaucoup plus de marge de manœuvre pour conclure des transactions rentables.

La pénurie de nouveaux véhicules, en particulier de modèles de camions chauds et de SUV, a conduit à des rapports bizarres sur des véhicules d'occasion à faible kilométrage coûtant plus cher que le nouveau modèle coûterait, s'il était disponible.

Lorsqu'un client vient acheter un nouveau camion ou un VUS et que le concessionnaire est en rupture de stock, mais qu'il dispose d'un modèle d'occasion à faible kilométrage, le vendeur fera passer le client au véhicule d'occasion. Et ces jours-ci, les clients sont prêts à payer de leur nez pour ce privilège.

Une étude d'iSeeCars, qui a passé au peigne fin plus de 470 000 véhicules neufs et véhicules "légèrement utilisés" des années modèles 2019 et 2020, a révélé que l'écart entre les véhicules neufs et légèrement utilisés s'était "considérablement réduit" dans tous les domaines, et il a constaté que 16 modèles chauds se vendaient plus cher en tant que véhicules d'occasion que leurs nouvelles versions équivalentes, qui n'étaient pas en stock.

En haut de cette liste se trouve le Kia Telluride. Le modèle qui se vendrait 44 166 $ en tant que véhicule neuf s'est vendu 47 730 $ en tant que véhicule légèrement usagé. Les six premiers de la liste étaient soit des camionnettes (GMC Sierra 1500, Toyota Tacoma, Toyota Tundra) soit des VUS (Telluride, Mercedes-Benz Classe G, Toyota RAV4 hybride).

En temps normal, c'est fou. Pourquoi ne pas attendre un peu et acheter un nouveau véhicule moins cher ? Une grève des acheteurs ferait très vite baisser les prix. Et cela pourrait arriver, mais cela n'arrive pas.

Ensuite, il y a des rapports de concessionnaires qui facturent des vignettes pour les véhicules neufs et de clients qui paient avec impatience les vignettes - plutôt que de faire la grève des acheteurs et d'attendre.

C'est un état d'esprit qui prévaut aujourd'hui – et pas seulement chez les concessionnaires automobiles. Les entreprises sont encouragées à augmenter les prix, et elles osent augmenter les prix, et leurs clients, et elles ne perdent pas de ventes parce que leurs clients sont prêts à payer ces prix.

Les consommateurs et, dans une certaine mesure, les entreprises ont perdu leurs inhibitions en matière de prix, une caractéristique de l'inflation persistante. C'est l'aspect psychologique de l'inflation. Plutôt que d'attendre que les prix des produits discrétionnaires baissent, les consommateurs achètent parce qu'ils veulent le véhicule maintenant, et ils paient ce qu'il faut.

Bien qu'une partie de cette flambée des prix des véhicules d'occasion soit temporaire – et nous la verrons diminuer par certains – ce changement d'état d'esprit peut être très persistant et difficile à déloger.

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